上市公司现金分红，真正的受益者是上市公司大股东，有可能让上市公司沦为大股东的提款机。

　　如果上市公司的现金分红确实是为了回报公众投资者，那么上市公司的一半现金可以用来回购公司的股份并取消。在回报公众投资者方面，回购股份比现金分红更有优势。因为现金分红需要面对除息处理，投资者一旦除息，就没有收入。而且现金分红要征收红利税。分红越多，缴纳的税就越多。在投资者无收入的情况下，税收部分成为投资者的损失。这样，现金分红对于回报公众投资者，尤其是中小投资者的意义就会大大降低。

　　回购股票，以取消注册的方式解决了现金红利的不足。另一方面，回购股票取消注册，不仅有利于提高股价，还可以增加投资者持股的权益，增加股票的投资价值。例如，每股收益从1元增加到1.1元，每股净资产从3元增加到3.2元等。另一方面，回购股票避免了现金红利的除息处理问题，股价上涨多少，投资者可以获利多少，不需要除息处理。同时，也避免了红利税征收给投资者带来的税收损失。因此，回购现金红利的股票，保护投资者的利益。