3月25日(星期四)香港股纺织服装板块集体上涨，安踏、李宁上涨幅度超过10%，特步上涨幅度超过6%，这不仅是以新闻刺激为题材的炒作，也是背后业绩的强有力支持。

　　从净利润来看，3月24日，安踏体育发布的财务报告显示，2020年公司净利润为51.62亿元。根据3月10日阿迪达斯发布的2020年财务报告，2020年公司因疫情受伤，净利润为4.29亿欧元(相当于33.14亿元)，较去年的19.18亿欧元同比下降77.6%。

　　从市场占有率来看，安踏体育和耐克、阿迪达斯的差距也在缩小。在国内体育服装市场，2020年安踏体育市占有率上升到15.4%，仅次于耐克、阿迪达斯的25.6%、17.4%。2017年以来，安踏体育和阿迪达斯的市场占有率差距不断缩小，有超越的势头。

　　在国内市场，我们现在和耐克、阿迪达斯在第一阵营，2020年取得了很大进步。这是我们三个方面的努力:一是坚持多品牌的发展战略，二是我们有很强的多品牌经营能力，三是我们的经营模式能够很好地满足市场需求。安踏集团执行董事、社长郑捷在接受中国证券报记者采访时说。

　　据安踏体育年报报道，未来安踏体育将立足于多品牌占有的不同课程，预计2021年收入增长率和收益水平将继续领先行业。安踏和FILA两个主要品牌仍有上升趋势，预计2021年安踏品牌将恢复快速增长，FILA品牌将保持高质量增长，DESCENTE、KOLONSPORT将继续快速增长，亚玛芬体育品牌将继续释放发展潜力，特别是在中国市场

　　安踏的业绩在二级市场也有很好的体现，公司07年登陆港交所后，股价一路走高，从2016年开始加速上涨。

　　三月十九日，李宁公布业绩公告，2020年年收入144.57亿元，同比增长4.2%，毛利49.1%，净利11.7%。帐面现金充足，公司帐面净现金74亿元，现金循环周期下降6-20天，公司/渠道周转天数分别为4.2/3.7月。通道库存不断优化，每年超过9%。

　　公司利用疫情积极推进店铺结构优化，电器商品提供主要增长。其中，零售线收入32亿，店铺从143家减少到1149家，电器商品收入增加34%，达到29%。

　　中信证券认为，公司毛利率稳定，费用优化，政府补助增加，业绩具有较高的弹性。此次暴发的背景下，集团积极通过额外折扣清仓，同时通过终端产品双位提价来保证毛利率的稳定。展望2021年，该行预期收入恢复增长，且折扣收窄&产品稳定涨价推动盈利持续优化。该银行判断，今年公司有望重新净开店，同时同店业务有望重新出现双位增长。

　　李宁在二级市场走势更加优异，自2017年股价触底以来，涨幅已经接近20倍。

　　反观阿迪达斯，2020年不仅利润大幅下降，瑞士信用(Creditsuisse)发表了面向投资者的报告，分析师警告除了关门造成销售损失外，阿迪达斯还面临着更严重的库存危机。截至2020年12月31日，库存达到43.97亿欧元，比去年增加了7.6%。为了减少库存压力，阿迪达斯在2020年不断增加促销活动，以低价出售商品。

　　自2018年以来，阿迪达斯的收入增长率明显放缓。从2015年到2017年，阿迪达斯的年收入增长率分别为16.31%、14.05%和14.80%，而2018年和2019年增长率下降到3.28%和7.87%，2020年增长率为16.1%。

　　目前，大中华区是世界上增长最快、潜力最大的市场。从今年1月开始，阿迪达斯将大中华区从亚太市场分开，进行单独的市场管理和运营。目前，亚太市场包括日本、韩国、东南亚和太平洋。

　　在德国法兰克福交易所，周四阿迪达斯全天走势较弱，截至收盘，大跌5.66%。

　　3月19日，耐克集团发布了2021财年第三季度财务报告。在截至2月28日的三个月中，该集团营收为103.57亿美元，排除汇率因素后同比下降1％，低于分析师的预期。

　　耐克大中华区一直是全球业绩、尤其是数字业务的最强驱动。2021财年第三季度，耐克大中华区的数字销售额同比提升达44%。大中华区连续第二个季度营收超20亿美元。

　　截至周四收盘，耐克公司跌3.27%，报128.80美元/股。